世界銀行は5日、同行初の人民元建て債券を14日から香港で発行すると発表した。今年に入って香港で元建て債が発行されるは初めて。世界銀行グローバル資本市場の責任者ドリス・ヘレラポル氏は元建て債の発行について、世界銀行にとって画期的意義があり、元市場の成長を支援する姿勢の現れでもある、との見方を示している。中国紙、国際金融報が伝えた。

　人民元のオフショア市場を拡充

世界銀行がまもなく香港で発行する初の元建て債は2年物で計5億元（約63億円）。利率は0.95％で、半年ごとに支払われ、香港で発行された元建て2年債としては過去最低の水準となった。オーストラリア・ニュージーランド銀行(ANZ)が昨年12月に発行した元建て2年債2億元（約25億円）の利率は1.45％、中国財政部が昨年11月に発行した2年債30億元(約380億円)は1.6％だった。

香港の人民元市場は2010年、急成長をみせ、多くの金融機関や外資系企業がこぞって元建て債を発行した。昨年、アジア開発銀行(ADB)が香港で利率2.85％の元建て10年債12億元（約150億円）を発行しており、国際組織が香港で元建て債を発行するのは今回で2回目。

　人民元投資の過熱に歯止めが必要

2010年、香港の人民元資金は急激に膨れ上がった。昨年11月末現在、香港の人民元預金はすでに2800億元(約3兆5千億円)に迫っている。さらにスタンダードチャータード銀行（ＳＣＢ）がこのほど発表した報告書によると、香港の人民元預金は向こう5年間で、3兆元（約38兆円）に達する見通しという。

人民元業務が盛り上がりをみせる中、香港金融管理局（HKMA）は昨年末、人民元業務の管理に関する一連の新措置を発表した。主な内容は以下の4点。（１）海外に送金される通貨の中継地点となる「コルレス銀行」としての中国銀行（香港）の地位を維持した上で、リスク分散を目的とした人民元預金業務の委託制度を確立した（２）人民元の供給は、香港を中心、上海外貨取引センターを補助とした態勢で行い、かつ3カ月内に支払う場合に限る（３）銀行の人民元の持ち高上限を資産の1割とする（４）金融管理局は中国人民銀行（中央銀行）の通貨スワップを利用して200億元(約2500億円)の人民元プールを提供する。

うち香港銀行の人民元の持ち高上限を資産の1割以下とする新規定は、業界に少なからず衝撃を与えた。銀行の人民元持ち高に上限を設け、人民元の香港への流入を大幅に制限したことは、香港の金融市場における人民元の流動性を下げ、全体からみれば人民元業務の潜在力を押さえ込むことになる、と業界関係者はみている。

「人民網日本語版」より　2010年1月6日